第206章 飓风之始，相信直觉
给齐政这个信心的，当然是嘉谷的“国际友人”老美同志了。
齐政在美国出售油田获得的那笔巨资，是嘉谷发展至今的最大助推力；如今这笔红利已经消耗殆尽，好在，“薅羊毛”的机会又来了。
8月中旬，齐政前往美国纽约。
对于美国而言，8月就像过山车，因为85%以上的飓风在8月中旬之后登陆。
美国虽然号称“人类灯塔”，但灯塔往往是直面暴风雨的侵袭，美国也常年深受飓风之苦——从这个角度来看，“灯塔国”倒是有几分名副其实。
齐政此番就是为了记忆中美国遭遇的超强飓风“卡特里娜”而来。
当然，齐政可不是来当救世主的，他看上的，是“卡特里娜”的到来给“刺客”对冲基金带来的机遇。
“刺客”对冲基金最近在关注原油期货市场。
去年，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，并首次突破50美元。
石油价格受很多因素的影响。
供需规律直接影响油价——欧佩克的每一次减产和增产，都会导致油价的大起大落；政治也会影响油价——中东地区的每一次政治不稳定，都会导致油价的波动……最后，自然灾害也会影响油价——“卡特里娜”就是其中的典型。
带着记忆而来的齐政对即将到来的飓风有信心，但对冲基金的姜平和苏放却做不到这一点。
8月末到9月上中旬这段时间是美国飓风的高发期。但是并非所有的飓风都会对原油价格构成影响，原因在于飓风的登陆位置不尽相同，若飓风避开了产油区和炼厂群，则对油市影响甚微。
“对油市形成影响的飓风，基本上都是在美国墨西哥湾的附近州登陆的。我觉得今年墨西哥湾形成的飓风，会进一步助推当前原油价格的上涨。”齐政平铺直叙地说出自己的判断，或者说，是重新强调了自己的判断。
墨西哥湾美海地区原油产量占美国的15%左右，也是美国炼厂的密集区域。路易斯安那州和密西西比州海岸线附近坐落着7家主要炼厂，约占美国炼油总产能的10%。
如果从飓风登陆带来的影响来看，的确是利好因素为主——为提前预防飓风的威胁，美国石油钻井平台多半会提前撤离员工和关闭部分钻井、导致原油产量下降，进而支撑油价。从历年飓风来袭前后的情况来看，油价整体也是上行趋势。
但要注意，是整体，而不是全部，就是因为其中有变数。
基金会的“二把手”苏放不理解齐政的坚持，他摇头道：“飓风带来的影响有多大，主要在于三点：登陆及运动区域、风力强度和持续时间。”
“登陆及运动区域决定飓风袭击的目标是产油区还是炼厂，或者两者兼而有之。”
换句话来说，如果飓风避开了美湾地区的原油生产平台，美国原油供应屁事没有，自然对油价影响有限。
“风力强度决定飓风的破坏力，另外持续时间也很重要，有的飓风虽然强大，但很快减弱为热带风暴甚至消散，影响就比较有限了。”
苏放越说态度越坚定：“此外飓风来袭期间，带来的并非全是利好因素，而是空好交织。”
齐政承认苏放说得有道理。
飓风逼停炼厂会削减原油需求，原油加工量的减少又有可能导致美国原油库存增加，对油价而言属于利空——即油价下跌；而飓风影响原油产量带来供应收缩预期，对油价而言属于利好——即油价上升。
这种情况下，对于交易商来说，就要看哪方面的即时消息对其做判断的影响更大些。
苏放最后问道：“那么，齐大老板，你是靠什么做出今年飓风会导致油价利好的判断呢？”
一边的姜平不作声，但显然是跟苏放持同样的疑惑。
齐政笑了，道：“预测油价这种事，无论涨跌都有根有据，理由充分。结果却只能有一种可能是正确的。”
确实，找一个不太了解石油经济的人，也能想出好几个石油涨价的理由，好几个石油跌价的理由，若是撇开另一边来看，都算是充分。
但是，要他判断石油的涨跌，那是说不出来的。尤其是什么时候涨，什么时候跌，根本是两眼一抹黑。
别看市场上各个政策研究机构叫得欢，全是在买彩票。要是让他们自己掏钱赌涨跌，十有八九会装哑巴。
齐政知道涨跌的趋势，是因为他知道，月底在美国登陆的“卡特里娜”5级飓风，从美湾至内陆肆虐，登陆超过12小时后，才减弱为强烈热带风暴，持续时间长达半个月，整个受灾范围几乎与英国国土面积相当，给油价提供了非常坚实的利好支撑。
但这个无法直说。
齐政想了一下，非常认真地祭出最后一招：“你们如果要我拿出什么数据来说明，老实说，我没有。但是有一种很强烈的直觉，促使我做出这样的判断。”
齐政当初凭“直觉”找到大油田的传奇经历经过张泽宏的宣扬，在公司高层无人不晓。饶是如此，按说这也是个比较荒谬的理由，但姜平和苏放变得严肃的表情，都显示了他们是将齐政这个理由放在了心上。
因为，在金融投资中，“直觉”这个说法，是很有魔性的。
大部分的投资决策，在数据充分的情况下，都可以用“数据”来做决策。
但并不是所有的决策都能用这样一种基于数学的方式做出——有时候，根本没有历史数据来进行指导，也不可能进行前瞻性实验。
在这种决策中，尽管数据、分析和模型也能发挥一定的作用，但真正主要的因素还是“直觉”。这个“直觉”的底气来自对问题本质的思考和认知。
姜平就说道：“在我的工作经历中，接触各种各样做量化投资的投资人，他们泾渭分明地分成两类。”
“第一种人，是先寻找投资的主要逻辑，然后在用数学的方式去证明，用量化的方式去寻找在这个逻辑下的一个近似最优解。比如我，比如苏放。”
“第二种人，是不管底层的逻辑，股价、估值、盈利、财务指标都是数字，用数学的方式去寻找投资的圣杯。”
“其中第二种人很多。但无论如何，这两种人都是数据决策。而在投资的世界里，还有巴菲特和芒格这种幸存者偏差的存在。”
投资大师巴菲特经常说他不看“数据”，依靠“直觉”来进行决策。
姜平觉得，齐政约莫就是具备巴菲特的这种特质。
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“在投资行业混了这么久，我最大的经验是，不要觉得自己什么都懂；也不要相信自称什么都懂、包赚不赔的‘专家’。但要重视那种凭‘直觉’做出成功投资的人，因为他们往往是对商业世界和社会有着极深的认知，他们的判断，其实是直指商业本质的。所以，老板依靠直觉做出的判断，还真的不能以常理来衡量。”姜平带着一种凡人对天才的敬畏之情分析道。
苏放也同样心有戚戚地点头赞同。
齐政则目瞪口呆：不，我没有，我是没有办法才当“神棍”的，咋被你一分析，我倒成了百年不遇的“天才”了？
……
齐政在美国出售油田获得的那笔巨资，是嘉谷发展至今的最大助推力；如今这笔红利已经消耗殆尽，好在，“薅羊毛”的机会又来了。
8月中旬，齐政前往美国纽约。
对于美国而言，8月就像过山车，因为85%以上的飓风在8月中旬之后登陆。
美国虽然号称“人类灯塔”，但灯塔往往是直面暴风雨的侵袭，美国也常年深受飓风之苦——从这个角度来看，“灯塔国”倒是有几分名副其实。
齐政此番就是为了记忆中美国遭遇的超强飓风“卡特里娜”而来。
当然，齐政可不是来当救世主的，他看上的，是“卡特里娜”的到来给“刺客”对冲基金带来的机遇。
“刺客”对冲基金最近在关注原油期货市场。
去年，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，并首次突破50美元。
石油价格受很多因素的影响。
供需规律直接影响油价——欧佩克的每一次减产和增产，都会导致油价的大起大落；政治也会影响油价——中东地区的每一次政治不稳定，都会导致油价的波动……最后，自然灾害也会影响油价——“卡特里娜”就是其中的典型。
带着记忆而来的齐政对即将到来的飓风有信心，但对冲基金的姜平和苏放却做不到这一点。
8月末到9月上中旬这段时间是美国飓风的高发期。但是并非所有的飓风都会对原油价格构成影响，原因在于飓风的登陆位置不尽相同，若飓风避开了产油区和炼厂群，则对油市影响甚微。
“对油市形成影响的飓风，基本上都是在美国墨西哥湾的附近州登陆的。我觉得今年墨西哥湾形成的飓风，会进一步助推当前原油价格的上涨。”齐政平铺直叙地说出自己的判断，或者说，是重新强调了自己的判断。
墨西哥湾美海地区原油产量占美国的15%左右，也是美国炼厂的密集区域。路易斯安那州和密西西比州海岸线附近坐落着7家主要炼厂，约占美国炼油总产能的10%。
如果从飓风登陆带来的影响来看，的确是利好因素为主——为提前预防飓风的威胁，美国石油钻井平台多半会提前撤离员工和关闭部分钻井、导致原油产量下降，进而支撑油价。从历年飓风来袭前后的情况来看，油价整体也是上行趋势。
但要注意，是整体，而不是全部，就是因为其中有变数。
基金会的“二把手”苏放不理解齐政的坚持，他摇头道：“飓风带来的影响有多大，主要在于三点：登陆及运动区域、风力强度和持续时间。”
“登陆及运动区域决定飓风袭击的目标是产油区还是炼厂，或者两者兼而有之。”
换句话来说，如果飓风避开了美湾地区的原油生产平台，美国原油供应屁事没有，自然对油价影响有限。
“风力强度决定飓风的破坏力，另外持续时间也很重要，有的飓风虽然强大，但很快减弱为热带风暴甚至消散，影响就比较有限了。”
苏放越说态度越坚定：“此外飓风来袭期间，带来的并非全是利好因素，而是空好交织。”
齐政承认苏放说得有道理。
飓风逼停炼厂会削减原油需求，原油加工量的减少又有可能导致美国原油库存增加，对油价而言属于利空——即油价下跌；而飓风影响原油产量带来供应收缩预期，对油价而言属于利好——即油价上升。
这种情况下，对于交易商来说，就要看哪方面的即时消息对其做判断的影响更大些。
苏放最后问道：“那么，齐大老板，你是靠什么做出今年飓风会导致油价利好的判断呢？”
一边的姜平不作声，但显然是跟苏放持同样的疑惑。
齐政笑了，道：“预测油价这种事，无论涨跌都有根有据，理由充分。结果却只能有一种可能是正确的。”
确实，找一个不太了解石油经济的人，也能想出好几个石油涨价的理由，好几个石油跌价的理由，若是撇开另一边来看，都算是充分。
但是，要他判断石油的涨跌，那是说不出来的。尤其是什么时候涨，什么时候跌，根本是两眼一抹黑。
别看市场上各个政策研究机构叫得欢，全是在买彩票。要是让他们自己掏钱赌涨跌，十有八九会装哑巴。
齐政知道涨跌的趋势，是因为他知道，月底在美国登陆的“卡特里娜”5级飓风，从美湾至内陆肆虐，登陆超过12小时后，才减弱为强烈热带风暴，持续时间长达半个月，整个受灾范围几乎与英国国土面积相当，给油价提供了非常坚实的利好支撑。
但这个无法直说。
齐政想了一下，非常认真地祭出最后一招：“你们如果要我拿出什么数据来说明，老实说，我没有。但是有一种很强烈的直觉，促使我做出这样的判断。”
齐政当初凭“直觉”找到大油田的传奇经历经过张泽宏的宣扬，在公司高层无人不晓。饶是如此，按说这也是个比较荒谬的理由，但姜平和苏放变得严肃的表情，都显示了他们是将齐政这个理由放在了心上。
因为，在金融投资中，“直觉”这个说法，是很有魔性的。
大部分的投资决策，在数据充分的情况下，都可以用“数据”来做决策。
但并不是所有的决策都能用这样一种基于数学的方式做出——有时候，根本没有历史数据来进行指导，也不可能进行前瞻性实验。
在这种决策中，尽管数据、分析和模型也能发挥一定的作用，但真正主要的因素还是“直觉”。这个“直觉”的底气来自对问题本质的思考和认知。
姜平就说道：“在我的工作经历中，接触各种各样做量化投资的投资人，他们泾渭分明地分成两类。”
“第一种人，是先寻找投资的主要逻辑，然后在用数学的方式去证明，用量化的方式去寻找在这个逻辑下的一个近似最优解。比如我，比如苏放。”
“第二种人，是不管底层的逻辑，股价、估值、盈利、财务指标都是数字，用数学的方式去寻找投资的圣杯。”
“其中第二种人很多。但无论如何，这两种人都是数据决策。而在投资的世界里，还有巴菲特和芒格这种幸存者偏差的存在。”
投资大师巴菲特经常说他不看“数据”，依靠“直觉”来进行决策。
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苏放也同样心有戚戚地点头赞同。
齐政则目瞪口呆：不，我没有，我是没有办法才当“神棍”的，咋被你一分析，我倒成了百年不遇的“天才”了？
……